바카라 사이트 디시

'기업 바카라 사이트 디시 문제를 둘러싼 우려'가파마리서치지주사 전환에서 재현되고 있다. 투자업계와 주주들은①경영권 강화②상법 개정 움직임 속 지배구조 개편③상속세 회피④주주가치 희석 등 다양한 우려를 내놓고 있다. 일각에서이번 바카라 사이트 디시이 상속 준비를 위한 막차가 아니었냐는 비판까지 나온다.<히트뉴스가 업계 안팎에서 제기하는4가지 우려를 살펴본다.

머스트자산운용은 16일 보도자료를 내어이번 파마리서치의 기업 바카라 사이트 디시과 지주사 전환에 대해공개적으로 반발하고 나섰다. 머스트자산운용은 파마리서치가 지주회사 체제 전환을 명분으로 인적바카라 사이트 디시을 추진하지만 실제로는 대주주에게 유리한 구조를 만들어소액주주 가치가 희생될 수 있다고 지적했다.

바카라 사이트 디시 비율이 존속법인(지주사) 74.28%, 신설법인(사업회사) 25.72%로 설정돼 성장성이 높은 신설법인 주식을 상대적으로 적게 받을 뿐만 아니라 지주사 요건 충족을 위해 현물출자 등 복잡한 절차를 거치면서 대주주 지배력이 강화되고 주주가치가 희석될 수 있다며 이번 결정은 일부 대주주만을 위한 것이 아니냐는 의문을 제기했다.

이같은 반응은 파마리서치가 지난 13일 밝힌 지주회사 체제 전환을 위해 인적바카라 사이트 디시을 추진한다는 내용과 관련이 깊다. 파마리서치는 바카라 사이트 디시을 통해 존속법인 파마리서치홀딩스가 투자와 자회사 관리를, 신설법인 파마리서치가 기존 에스테틱·의료기기 사업을 담당한다는 계획을 전했다.

바카라 사이트 디시 비율은 홀딩스 74.2%, 신설법인 25.7% 수준이다. 11월 1일을 기점으로 바카라 사이트 디시한다는 계획을 밝혔는데, 회사 측은 이번 바카라 사이트 디시과 관련 사업과 투자 기능을 분리해 전문성과 효율성을 높이기 위한 조치라고 밝혔다. 이번 바카라 사이트 디시이 진행될 경우 두 회사는 12월 10일 기준으로 재상장을 추진한다.

이렇게만 보면 일반적인 지주사 체계 전환으로 보이지만 업계에서는 이번 상장이 결과적으로 대바카라 사이트 디시의 영향력을 높이기 위한 중복상장에 지나지 않는다고 전한다.

주주들은 파마리서치의 인적바카라 사이트 디시이 표면적으로 사업과 투자 기능 분리, 경영 효율성 제고를 내세우고 있지만 실제로대주주(지배주주) 지배력 강화라는 속내가 깔려 있다는 해석을 내놓고 있다. 이는 현행 공정거래법상 지주회사의 새 법인 지분 보유 규정 때문이다.

공정거래법에서 지주회사는 상장 자회사 지분을 30% 이상 보유해야 하는데 인적바카라 사이트 디시만으로는 존속법인(지주사)이 신설법인(사업회사) 지분을 자동으로 확보할 수 없다. 이 경우 대주주가 신설법인 지분을 존속법인에 현물출자하는 방식을 사용해 문제를 해결한다. 실제 파마리서치 측은 2026년 상반기까지 현물출자 방식의 유상증자를 통해 지주회사 체제로 전환할 계획을 밝힌 바 있다. 이 과정에서 대주주 지분율이 크게 올라가 경영권 승계와 지배력 강화에 유리해진다는 것이다.

실제로 파마리서치의 최대주주 지분율은 최근 감소하고 있었는데 이번 바카라 사이트 디시은 결과적으로 지배구조를 재정비하기 위한 목적을 가지고 있다는 것이 주주들의 주장이다.

두 번째 지적하는 부분은 중복상장을 막기 위한 정부의 상법 개정안이 탄력을 받기 전 막차를 탄 것이 아니냐는 대목에서 시작된다. 현재 개정안은 이사의 충실의무를 '회사 및 주주'로 확대하고, 전자주주총회·전자투표 의무화, 감사위원 분리선출제도 개선, 대주주 의결권 제한 등 주주권 보호와 경영 투명성을 강화하기 위한 방안이 들어간다. 투자자들은 상법 개정이 시행될 경우 대주주가 바카라 사이트 디시·합병 등 지배구조 개편을 마음대로 추진하기 어려워진다는 점을 지적한다. 주사업을 맡고 있는 회사의 비중이 고작 25%이며 투자만을 맡는 지주사가 75%에 육박하는 바카라 사이트 디시비율을 가진 상황에서 현재 법안 안에 없는 주주의 충실의무를 피할 수 있을 것이라는 지적이다.

실제 인적바카라 사이트 디시 발표 이후 전일 종가 기준 17%가 떨어진 주가의 흐름을 감안하면 이같은 조치의 책임을 지지 않기 위한 것이라는 조금은 격한 반응도 있다.

이 부분은 머스트자산운용이 밝힌 공식 의견서에도 그대로 나온다. 머스트자산운용 측은 "개정될 상법에 이번 회사의 의사결정이 전체 주주에게 충실한 결정이었는지 물어볼 의사가 있다"며 이번 바카라 사이트 디시이 상법 개정 전 경영권 강화와 지배구조 재편을 유리하게 마무리하려는 의도가 아니냐는 문제의식을 보이기도 했다.

여기에 붙는 것이 최근 정부가 추진중인 중복상장 방지 관련 상법 개정안이다. 특히 이재명 대통령은 한국 주식시장의 디스카운트 요인을 제거하기 위한 노력을 기울이고 있는 것이 사실이다. 지난 4일 취임사 역시 "주가 조작 같은 불공정거래로 시장을 위협하는 등 규칙을 어겨 이익을 얻고, 규칙을 지켜 피해를 입는 것은 허용하지 않겠다"는 입장을 밝히며 소위 원스트라이크 아웃제 등 국내 증시 활성화를 위한 정책을 빠르게 시행할 것임을 전한 바 있기도 하다.

바카라 사이트 디시에 대한 세 번째 우려 요인은 국내 기업에서 지주사 전환과 중복상장이 사실상 상속세를 줄이는 동시에 경영권 승계비용을 최대한 아끼기 위한 것으로 인식된다는데서 출발한다.

인적바카라 사이트 디시의 경우 모회사(지주사)와 사업회사(신설회사)가 모두 상장되면 기존 대주주는 동일한 비율로 두 회사의 주식을 배정받는다. 추가적인 대규모 자금 투입 없이도 두 회사에 동일한 영향력을 행사할 수 있게 되는 것이다. 자연히 경영권을 위한 소위 '프리미엄'이 발생하지 않는다.

여기에 인적바카라 사이트 디시 후 신설회사가 상장되더라도 기존 주주에게 동일 비율로 신주가 배정된다. 오너 일가가 소액주주와 동일한 조건으로 신설회사의 지분을 확보할 수 있도록 하면서 승계과정에서 비용을 크게 줄이는 식이다.

특히 파마리서치의 경우 정상수 회장의 지분율은 30% 수준으로 감소한 상황에서 주가가 크게 오른 상황이다. 실제 지난 6월 마지막날인 28일 종가는 15만1860원 수준이었지만 인적바카라 사이트 디시이 발표된 6월 13일의 종가는 하락세임에도 49만9700원까지 뛰어올랐다.

물론 경영권 승계 과정에서 정상수 회장이 상속까지과정에서 속도조절을 할 가능성은 있지만 정상수 회장의 자녀 중 이사회에 포함된, 사업 분야를 맡은 정유진 이사와 투자를 맡아왔던 정래승 이사에게 향후 경영권을 넘겨주려면 여러 상황이 맞는 지금을 택해야 했을 것이라는 분석이 나온다.

주주의 문제는 주주가치 희석이다. 파마리서치의 핵심 사업을 가져가는 새 회사 파마리서치의 바카라 사이트 디시 비율이 고작 25%에 불과한 상황에서 향후 성장성이 높은 신설 파마리서치의 주식을 상대적으로 적게 받게 된다는 점은 소액주주의 불만을 키우는 형태다. 여기에 모회사와 자회사 모두 시장에서 저평가를 받는 더블카운팅 그리고 코리아 디스카운트를 유도할 수 있다는 우려가 나오면서 불만은 커지는 것이 사실이다.

이 때문에 머스트자산운용 역시 입장을 통해 "바카라 사이트 디시과 현물출자 과정에서 교환비율, 시점 등에 따라 대주주와 소수주주, 두 회사의 소수주주 간 이해관계가 충돌할 수밖에 없다. 이번 결정이 전체 주주를 위한 것인지, 대주주만을 위한 것인지 의문이라는 공개적인 의문을 제기했다.

물론 이같은 우려는 최근 이어진 제약바이오업계 내 중복상장 추이와 맞물렸기 때문이라는 분석도 나온다. 상장 시점이나 상장의 형태는 다소 다를 수 있는데최근 5년간 업계상황을 보면 동국제약-동국생명과학, 제일약품-온코닉테라퓨틱스, 제넥신-네오이뮨텍, SK케미칼-SK바이오사이언스 등 굵직한 바카라 사이트 디시 상장 사례가 잇따랐기 때문이다.

특히 오스코텍 관련제노스코 상장 시도와 관련해 주주들이 중복상장으로 주주가치 희석을 내세우며 현재까지 강하게 반발하고 있는 상황이다. 업계에서'현금부자'로 꼽히는파마리서치가 인적 바카라 사이트 디시을 순탄히 마무리하려면향후 이들에게 납득이 가는 설명을 해야 한다는 이야기가 나오는 것은 이 때문이다.

파마리서치는 오는 23일 기업설명회를 통해 이번 바카라 사이트 디시과 관련된 내용을 자세히 설명하겠다는 계획을 밝혔다.